雖然說(shuō)現(xiàn)在中國(guó)黃金市場(chǎng)的投資當(dāng)中，可能所面臨的障礙已經(jīng)非常少，但是我們會(huì)進(jìn)一步與相關(guān)方協(xié)作，把最后的這幾個(gè)障礙逐漸消除，使市場(chǎng)進(jìn)一步加大開(kāi)放，同時(shí)也是進(jìn)一步幫助上海黃金交易所把這個(gè)工作做成全球的榜樣。

說(shuō)到中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，我的展望是他會(huì)持續(xù)強(qiáng)勁的表現(xiàn)，隨著人們的個(gè)人財(cái)富不斷增加，對(duì)于黃金的需求，從個(gè)人投資層面講，也會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。在全球?qū)用嫔�，我�?duì)于未來(lái)的規(guī)劃和中國(guó)市場(chǎng)非常類似，進(jìn)一步開(kāi)放各個(gè)黃金市場(chǎng)，幫助他變的更加透明，同時(shí)也消除參與各個(gè)市場(chǎng)交易和投資的壁壘。

問(wèn)：談到黃金需求增長(zhǎng)，現(xiàn)在的一個(gè)觀點(diǎn)是黃金消費(fèi)在升級(jí)。您覺(jué)得從黃金投資和消費(fèi)來(lái)看，它的未來(lái)趨勢(shì)是什么樣的？

泰達(dá)維：首先從個(gè)人投資者的角度，我們其實(shí)會(huì)繼續(xù)不斷加強(qiáng)我們已有的和珠寶商，包括個(gè)人投資者和黃金零售商在消費(fèi)方面的密切合作，幫助他們?nèi)ミM(jìn)行創(chuàng)新,更好地了解消費(fèi)市場(chǎng)大的趨勢(shì)，并且?guī)椭�他們更好地通過(guò)創(chuàng)新來(lái)進(jìn)行升級(jí)和推廣自己的產(chǎn)品。

說(shuō)到機(jī)構(gòu)投資者這邊，現(xiàn)在其實(shí)隨著在中國(guó)一些面向機(jī)構(gòu)投資人的市場(chǎng)逐漸誕生并且逐漸開(kāi)放，投資者對(duì)于不同的產(chǎn)品有更多的需求，包括他們也會(huì)希望有各種不同的衍生品，因?yàn)槿硕际窍Ｍ�有越�?lái)越多的選擇，他們也是希望有不同的產(chǎn)品。所以在這個(gè)方面，一方面隨著機(jī)構(gòu)投資人學(xué)到的不同產(chǎn)品和了解到了產(chǎn)品之后會(huì)加大投資，另一方面也會(huì)出會(huì)設(shè)計(jì)出更多衍生品。

說(shuō)到產(chǎn)品的制定和設(shè)計(jì)，我們也會(huì)考慮比如說(shuō)跟不同的高校的機(jī)構(gòu)或者跟技術(shù)型的機(jī)構(gòu)，或者與產(chǎn)品設(shè)計(jì)專家去進(jìn)行合作，來(lái)為市場(chǎng)提供更加豐富的產(chǎn)品。

有了信心就會(huì)有活躍的市場(chǎng)

問(wèn)：您剛從西安的全球黃金峰會(huì)回來(lái)，會(huì)上，上海黃金交易所宣布延長(zhǎng)了黃金交易時(shí)間到23小時(shí)30分鐘，您覺(jué)得這個(gè)對(duì)全球黃金市場(chǎng)交易帶來(lái)什么樣的影響？

泰達(dá)維：為什么不是24小時(shí)呢？! 這個(gè)問(wèn)題我也問(wèn)過(guò)相關(guān)的同事，得到的答案還是需要有電腦重啟的時(shí)間。這樣的交易時(shí)間上的變化也是展現(xiàn)出上海黃金交易所與中國(guó)黃金市場(chǎng)的發(fā)展和進(jìn)步是多么地迅速。我也特別欣賞在中國(guó)黃金市場(chǎng)包括上海黃金交易所他所采取的分布走的策略，包括先通過(guò)驗(yàn)證，再觀望，之后再進(jìn)一步推廣，這是很穩(wěn)健的作法，同時(shí)從整個(gè)時(shí)間上，也是非常有效率的、快速的，現(xiàn)在已經(jīng)形成可以和芝加哥的金屬交易所在時(shí)間的競(jìng)爭(zhēng)。

其實(shí)不僅單純從時(shí)間的數(shù)字上的延長(zhǎng)使它獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，它也能夠更多地吸引機(jī)構(gòu)投資人，這體現(xiàn)出它背后的市場(chǎng)是多么的扎實(shí)和穩(wěn)健，包括有如此多的投資人對(duì)它抱有信心。有了信心，有了保障之后，就會(huì)有更活躍的市場(chǎng)表現(xiàn)，我也非�？春迷谥袊�(guó)的黃金市場(chǎng)，包括上海黃金交易所在未來(lái)可以獲取更大的市場(chǎng)份額。

將上海黃金交易所網(wǎng)上黃金交易管理辦法作為最佳實(shí)踐

問(wèn)：我們目前看到互聯(lián)網(wǎng)對(duì)黃金交易帶來(lái)的巨大變化，您對(duì)電子交易方面也是經(jīng)驗(yàn)豐富，您認(rèn)為金融科技會(huì)對(duì)黃金市場(chǎng)帶來(lái)什么樣的影響？黃金市場(chǎng)會(huì)在什么方面進(jìn)一步應(yīng)用金融科技？

泰達(dá)維：在這個(gè)方面，其實(shí)中國(guó)黃金市場(chǎng)目前所采取的模型是非常好的，包括從央行也就是從監(jiān)管方這邊是有一個(gè)大的框架的設(shè)計(jì)和構(gòu)想在指導(dǎo)，并且更多的黃金交易是通過(guò)個(gè)人投資者的黃金零售交易去具體實(shí)施，并且在這個(gè)過(guò)程中，確保了交易非常高的透明度。這樣非常透明、大家非常信賴的市場(chǎng)就會(huì)加大新的科技，包括像通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行黃金交易的接受程度。最主要是因?yàn)樵诒O(jiān)管層面上，如果能夠非常清晰地看到交易的過(guò)程，包括黃金的流動(dòng)及趨勢(shì)，這首先讓市場(chǎng)就更具備了合法性，同時(shí)，在這樣的嚴(yán)密監(jiān)管的狀態(tài)下，不懷好意或者有犯罪動(dòng)機(jī)的不良分子，他們可以鉆的空子就更小了。

隨著人們對(duì)于市場(chǎng)透明度的清晰可見(jiàn)，同時(shí)對(duì)它的信心也逐步提升之后，通過(guò)電子手段來(lái)進(jìn)行更高效、即時(shí)的交易性，會(huì)更廣泛地被各個(gè)類型投資者所接受。這有助于整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)一步變得更加高效，整個(gè)定價(jià)機(jī)制上變得更加透明，在交易執(zhí)行層面上也會(huì)是最佳的體驗(yàn)更好的服務(wù)于各個(gè)類型的投資者。

不管是在哪個(gè)渠道進(jìn)行黃金交易，都需要讓投資人、消費(fèi)者建立起信心，這其中非常好的一個(gè)代表性的中國(guó)做法就是，包括在中央銀行指導(dǎo)下，上海黃金交易所剛剛出臺(tái)了網(wǎng)上黃金交易的管理辦法，更加明確了它的嚴(yán)格的管理制度，只有獲得了金融牌照的機(jī)構(gòu)才可以發(fā)行在網(wǎng)上交易的黃金相關(guān)產(chǎn)品。不是說(shuō)你起一個(gè)非常好的名字就可以把黃金名字放到互聯(lián)網(wǎng)上銷售，一定要持有金融牌照。這樣的嚴(yán)格做法其實(shí)就更有助于增強(qiáng)消費(fèi)者，特別是個(gè)人投資人的信心。

這個(gè)做法也在我們最新發(fā)布的由世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的指南上也是將它作為一個(gè)推薦的最佳實(shí)踐，向全球的各個(gè)黃金市場(chǎng)做推薦。在中國(guó)所執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)也是嚴(yán)于一般的標(biāo)準(zhǔn)，在其他的市場(chǎng)當(dāng)中，互聯(lián)網(wǎng)公司就可以發(fā)行黃金相關(guān)的產(chǎn)品，但是在中國(guó)一定要持有金融牌照才可以。

基于黃金結(jié)構(gòu)性的金融產(chǎn)品值得進(jìn)一步挖掘和探索

問(wèn)：黃金具有避險(xiǎn)、對(duì)沖的功能，這是我們知道的，您覺(jué)得如何能夠更好地挖掘黃金的價(jià)值？

泰達(dá)維：您剛才提的是一個(gè)價(jià)值百萬(wàn)美元的問(wèn)題。其實(shí)簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)在黃金ETF及相關(guān)衍生品方面會(huì)有更大的空間，特別是有不同功能的產(chǎn)品，包括基于黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，這可能具有更多的固定收益的屬性。

還有另外一方面可能帶有期權(quán)性質(zhì)的新的金融衍生品，它能夠更好地去服務(wù)于包括機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者不同的投資需求和目的，包括可能推出有更多保障的長(zhǎng)期的收益產(chǎn)品、能夠保本的新的基于黃金的金融工具等。因?yàn)榇蠹彝顿Y黃金之后，不僅是希望避險(xiǎn)、對(duì)沖，還希望獲得收益，這可能是基于黃金結(jié)構(gòu)性的金融產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)的。我現(xiàn)在還沒(méi)有能看到這樣的產(chǎn)品，我還沒(méi)有做過(guò)足夠多的調(diào)查，可能現(xiàn)在已經(jīng)有，這是一個(gè)值得去挖掘和進(jìn)一步探索的空間。

—— 延伸閱讀 ——

泰達(dá)維昨日在全球黃金市場(chǎng)高峰論壇開(kāi)幕式致辭中還表示，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)、商業(yè)和政治領(lǐng)域均在全球占據(jù)主導(dǎo)地位。這種轉(zhuǎn)變?cè)邳S金市場(chǎng)得到了反映，甚至說(shuō)更為突出�，F(xiàn)在中國(guó)是世界上最大的黃金消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，占全球總需求的23%和總供給的13%。

“我們預(yù)計(jì)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平不斷提升，金融市場(chǎng)改革不斷深化，未來(lái)中國(guó)的黃金需求將更為積極樂(lè)觀。我們還很高興看到，和其他主要國(guó)家一樣，中國(guó)越來(lái)越多地將環(huán)境問(wèn)題置于其政策制定的核心位置。“

”在全球范圍內(nèi)，金融部門和黃金行業(yè)的監(jiān)管越來(lái)越重要。在業(yè)界，世界黃金協(xié)會(huì)支持一種有效的監(jiān)管框架。市場(chǎng)和市場(chǎng)參與者的行為必須由可信的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督。人們?cè)谕顿Y實(shí)物類或金融類產(chǎn)品時(shí)，都會(huì)選擇誠(chéng)信可靠的產(chǎn)品。中國(guó)（黃金）市場(chǎng)日益完善的基礎(chǔ)設(shè)施和監(jiān)管方式，給我留下了深刻的印象，隨著這一生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)發(fā)展，我們期待能與行業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)有更多的合作。“

”今年，我們將特別加強(qiáng)與機(jī)構(gòu)投資者的合作，增強(qiáng)他們對(duì)黃金在其投資組合中所能發(fā)揮的價(jià)值的理解。”

泰達(dá)維去年11月28日被宣布任命為世界黃金協(xié)會(huì)新任首席執(zhí)行官，接替了供職超過(guò)了十年的施安霂。2019年1月14日至15日，泰達(dá)維密集拜訪了中國(guó)黃金集團(tuán)及中金北京旗艦店、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、北京菜市口百貨公司、山東黃金集團(tuán)、上海黃金交易所、上海期貨交易所、中國(guó)工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部，對(duì)中國(guó)黃金投資及市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行了深入交流。

泰達(dá)維表示，未來(lái)，世界黃金協(xié)會(huì)將一如既往地以國(guó)際化的視野，從專業(yè)角度出發(fā)，通過(guò)加強(qiáng)與上期所的合作為中國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展提供支持和幫助，共同推進(jìn)中國(guó)黃金市場(chǎng)的進(jìn)一步持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

在加入世界黃金協(xié)會(huì)前，泰達(dá)維已經(jīng)在金融服務(wù)業(yè)擁有極為成功的職業(yè)生涯。泰達(dá)維最近的職位是擔(dān)任瑞士信貸的一位董事總經(jīng)理和固定收益全球宏觀產(chǎn)品負(fù)責(zé)人。在此之前，他在瑞信和瑞銀投資銀行擔(dān)任高級(jí)交易職位。

職業(yè)生涯之初，泰達(dá)維在高盛和瑞信擔(dān)任交易人員，隨后在Bluecrest Capital、PelotonPartners 和Citadel Europe 公司積累了大量資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。 他目前是英格蘭銀行的固收，貨幣及商品（FICC）市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)的獨(dú)立成員。 David 還是英國(guó)全國(guó)防止虐待兒童協(xié)會(huì)（NSPCC）的主要支持者，他五次攀登珠穆朗瑪峰，籌集了超過(guò)一百萬(wàn)英鎊的善款。因致力于服務(wù)慈善事業(yè)，他被英國(guó)女王授予大英帝國(guó)成員勛章（MBE）。

（地一眼編輯：楊為先）

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